Iranska revolutionsgardet varnar tankfartyg från Hormuzsundet

Iranska revolutionsgardet uppmanade efter amerikanska och israeliska angrepp mot Iran kommersiella tankfartyg att inte passera Hormuzsundet, enligt Reuters. Samtidigt rapporterade fartyg att de blivit ”fast” i den trånga farleden. Enligt The Guardian passerar ungefär en femtedel av världens oljeförsörjning och en liknande andel av den sjöburna handeln med flytande naturgas genom sundet. Om trafiken saktar in, eller om försäkringsbolag och rederier bedömer att risken inte längre är värd att ta, kan upp till omkring 15 miljoner fat råolja per dag i praktiken hamna i skottlinjen.

Den omedelbara frågan är om Teheran kan eller vill genomdriva en formell stängning. Men marknaden behöver inget officiellt beslut för att prissätta om rutten. En flaskhals som på sitt smalaste ställe bara är 33 kilometer bred, med farleder på omkring tre kilometer i vardera riktningen, är sårbar för minor, drönare och attacker med småbåtar – och, avgörande, för föreställningen att något av detta är sannolikt. Analytiker som The Guardian hänvisar till uppskattar ett värsta prishopp till nära 100 dollar per fat från omkring 72, en rörelse som slår rakt in i transportkostnader, elproduktion och livsmedelspriser i ekonomier som är beroende av import.

Ändå är förstahandseffekten – dyrare olja och gas – bara en del av bilden. Krigsriskpåslag tas ut per resa och kan stiga över en natt; en liten förändring i upplevd sannolikhet ger stora utslag i försäkringskostnad eftersom skadeutfallet är katastrofalt. När försäkringsbolag drar sig ur eller höjer priserna lägger rederier om rutter eller väntar, och den fysiska begränsningen blir en planeringsbegränsning: färre passager per dygn, längre köer och högre fraktpriser för allt som delar samma hamnar, lotsar och bogserkapacitet.

Det finns också en tyst subvention inbyggd i talet om att ”hålla farlederna öppna”. När örlogsfartyg, luftförsvar och underrättelseövervakning tillhandahålls av stater flyttas en del av den risk som annars skulle prissättas i privata premier över på skattebetalarna. I en kris blir den förskjutningen synlig: kostnaden för att skydda korridoren stiger samtidigt som den kommersiella marknaden försöker ta bättre betalt för att alls använda den.

För Europa handlar sårbarheten inte bara om bränsleräkningen utan om hur snabbt omprissättningen sker. Strategiska lager kan jämna ut en kort störning, men de skapar inte extra tankfartygskapacitet, extra laster av flytande naturgas eller raffinaderier som utan vidare kan ställa om. En flaskhals som inte lätt kan kringgås gör själva svängningarna till en handelsvara och gynnar handlare och mellanhänder som kan hålla lager och finansiera säkerhetskrav.

Fram till söndagen hade ingen bekräftad formell nedstängning tillkännagivits. Tankfartyg väntade fortfarande på klartecken att gå genom en farled som är omkring två engelska mil bred och som bär en femtedel av världens olja.