Trump låter USA försäkra sjöfarten genom Hormuzsundet
Statlig krigsrisksförsäkring och möjliga flotteskorter pressar ned riskpremier och oljepris, privata vinster säkras medan skattebetalare tar svansen och Europa får energiräkning kopplad till Washingtons nycker
Bilder
Donald Trump säger att han har beordrat USA:s internationella utvecklingsfinansieringsbolag DFC att erbjuda ”försäkring och garantier mot politiska risker” för ”ALL sjöfart, särskilt energi” som passerar Persiska viken, och att USA:s flotta vid behov ska eskortera tankfartyg genom Hormuzsundet. Beskedet kom efter attacker mot fartyg nära sundet och en kraftig uppgång i råoljepriset, enligt Business Insider.
Den omedelbara effekten är att en marknadssignal görs om till ett politiskt beslut. Krigsriskförsäkringar och fraktrater är till för att prissätta möjligheten till förlust – inte bara från robotar och minor, utan också från förseningar, stängda hamnar och den rättsliga osäkerhet som följer på varje upptrappning. När en stat kliver in som sista försäkringsgivare till ett ”mycket rimligt pris” trycks den signalen ned för dem som använder rutten. Redare och råvaruhandlare kan fortsätta skicka last som om svansrisken vore mindre, eftersom den största delen av nedsidan flyttas över till en offentlig balansräkning.
Vinnarna är lätta att peka ut. Tankfartygsägare och befraktare får en lägre riskpremie; handlare i olja och flytande naturgas får jämnare flöden; raffinaderier och stora importörer slipper betala extra för omvägar eller större lager. Kostnaderna är, som avsikten är, utsmetade. Om DFC tar på sig förluster eller garanterar betalningar hamnar ansvaret hos USA:s stat – och i slutändan hos skattebetalarna – medan den politiska vinsten kommer direkt: lägre energipriser i rubrikerna och färre panikdrivna störningar.
Eskortlöftet lägger till ett nytt lager. Marint skydd är inte en neutral tjänst som en fyravgift; det är ett militärt åtagande som kan vidga konfliktens yta. Ett handelsfartyg som seglar under amerikansk eskort blir i praktiken en del av ett säkerhetspaket som Iran och dess ombud kan betrakta som en sammanhängande målbild. Det höjer sannolikheten för en incident som tvingar Washington att svara, även om den ursprungliga avsikten var att lugna marknaderna.
För Europa är mekanismen minst lika viktig som geografin. Europeiska energipriser rör sig på riskpremier långt innan fysiska brister uppstår: dyrare krigsriskförsäkringar, högre befraktningskostnader och högre finansieringskostnader slår igenom i levererade priser. En amerikansk bakstoppning kan tillfälligt pressa ned dessa premier – men den gör också stabiliteten i Europas energiräkning beroende av ett amerikanskt politiskt beslut om hur mycket risk som ska subventioneras, och hur länge.
Trumps direktiv, som Business Insider beskriver det, tänjer dessutom på DFC:s vanliga uppdrag. Myndigheten brukar försäkra utländska investeringar mot expropriation och politiskt våld; att ta på sig bred kommersiell sjöfart genom en aktiv krigszon är en exponering i en helt annan skala.
På tisdagen erbjöd Vita huset alltså att försäkra världens mest omstridda sjöfartsled till reapris – och antydde att USA:s flotta skulle stå för genomdrivandet.