Ekonomi

Bitcoinfonder på börsen drar in nytt kapital trots krigsoro

BlackRocks fond står för merparten av inflödet på cirka 118 miljoner dollar när olja och räntor skakar marknaden, decentraliserad valuta blir fondprodukt med få depåer som kan sprida chocker snabbare

Bilder

Bitcoin ETFs Extend Inflows With $118 Million as Ether Adds $31 Million Bitcoin ETFs Extend Inflows With $118 Million as Ether Adds $31 Million news.bitcoin.com
Strong start to the week for bitcoin ETFs with $187 million in inflows over two days. Strong start to the week for bitcoin ETFs with $187 million in inflows over two days. news.bitcoin.com
Bitcoin ETFs Rebound With $69 Million Inflow as Ether Ends Losing Streak Bitcoin ETFs Rebound With $69 Million Inflow as Ether Ends Losing Streak news.bitcoin.com
Bitcoin ETFs Rebound With $69 Million Inflow as Ether Ends Losing Streak Bitcoin ETFs Rebound With $69 Million Inflow as Ether Ends Losing Streak news.bitcoin.com

Bitcoinbaserade börshandlade fonder med direkt exponering tog på tisdagen in omkring 118 miljoner dollar i nettoköp, samtidigt som marknaden försökte stabilisera sig under trycket från stigande energipriser och rubriker om krigsrisk. Enligt Bitcoin.com News stod BlackRocks fond iShares Bitcoin Trust för ungefär 98 miljoner dollar av inflödet, medan Fidelitys FBTC bidrog med cirka 16 miljoner. Ingen större fond redovisade nettoutflöden.

Beloppen är små jämfört med rusningen vid lanseringarna i början av 2024, men de är ändå intressanta eftersom de kommer i ett läge där andra ”säkra” placeringar varit mindre pålitliga. De senaste dagarna har obligationsräntor stigit på förnyad inflationsoro kopplad till konflikten kring Iran och den riskpremie som lagts på oljepriset, samtidigt som guld inte fungerat som en ren säkring när placerare sålt likvida tillgångar för att klara säkerhetskrav och finansieringsbehov. I den miljön blir fondflöden mindre en folkomröstning om bitcoin som idé och mer en fråga om rörsystem: den enklaste inkörsporten tenderar att vinna den andel av kapitalet som faktiskt placeras.

Det rörsystemet får följder. Börshandlade fonder samlar förvaring och marknadstillträde hos ett fåtal handelsplatser och tjänsteleverantörer, vilket gör en tillgång som sägs vara decentraliserad mer lik en vanlig fondprodukt. När den sista köparen i kedjan är en fond kommer efterfrågan i klumpar och enligt ett schema, och marknadens finmekanik förskjuts mot skapande och inlösen av fondandelar snarare än spridda köp på kontantmarknaden. En dag utan ”utflöden” är därför inte bara ett stämningsläge; det är också ett besked om vilka aktörer som inte tvingas sälja.

Samma rapport visar att eterfonder tog in omkring 31 miljoner dollar, återigen med BlackRock som draglok, medan fondprodukter kopplade till XRP och Solana inte hade någon handelsaktivitet. Den uppdelningen antyder en snävare riskvilja: kapitalet söker sig tillbaka till de mest likvida och mest institutionellt förpackade exponeringarna, medan mindre produkter blir liggande.

För politiker och banker är frågan mindre om fonderna ”legitimerar” krypto och mer om de gör det lättare att föra vidare chocker. Om flödena snabbt vänder ned kan auktoriserade deltagare föra över säljtryck till den underliggande marknaden i hög takt, och kedjan för förvaring och avveckling blir en samlad operativ riskpunkt. För fondbolag är lockelsen den motsatta: ett instrument som kan köpas och säljas som en aktie, med avgifter och köp- och säljskillnader som kan prissättas, och med efterlevnadsrutorna redan ikryssade.

På tisdagen gav den maskinen en prydlig siffra i rubriken – 118 miljoner dollar i nettoköp – medan resten av marknaden först och främst följde oljan, räntorna och riskpremierna.