Trump hotar sparka Fed-chefen Jerome Powell

Donald Trump säger att han tänker avskeda chefen för USA:s centralbank, Jerome Powell, om Powell inte lämnar när hans mandatperiod enligt Vita huset löper ut nästa månad. Enligt The Guardians direktrapportering om amerikansk politik uppgav Trump i en intervju med Fox News att han kommer att avsätta Powell om Trumps favorit som efterträdare, den tidigare centralbanksledamoten Kevin Warsh, inte har godkänts senast den 15 maj – det datum som Vita huset behandlar som slutpunkt för Powells tid.

Hotet träffar en smal men marknadskänslig procedurfråga: en centralbankschef kan i praktiken sitta kvar medan senaten prövar en ersättare. Trump signalerar att han inte tänker acceptera en sådan mellanperiod. Warsh ska enligt uppgift ställas inför senatorer vid en utfrågning nästa vecka, men hans väg framåt har redan flätats samman med en separat angreppslinje mot Powell – en utredning om påstådd misskötsel i samband med renoveringen av centralbankens byggnader.

Enligt The Guardian har senatorn Thom Tillis, en viktig republikansk röst i senatens bankutskott, sagt att han kommer att hålla inne sitt stöd för varje kandidat att leda centralbanken så länge administrationen fortsätter utreda Powell. Tillis beskriver granskningen som politisk vedergällning för att Powell vägrat sänka räntan på presidentens order. Därmed uppstår en rundgång: ju mer Vita huset använder utredningen för att misstänkliggöra Powell, desto svårare blir det att få igenom ersättaren; och ju svårare det blir att få igenom ersättaren, desto mer skruvar Trump upp hotet om att avskeda Powell.

Trump beskrev renoveringsgranskningen som ”mer än en brottsutredning” och också en fråga om ”inkompetens”, rapporterar The Guardian. Budskapet riktas samtidigt till två mottagare. Till lagstiftarna erbjuder det en motivering för avsättning som inte öppet handlar om penningpolitiken. Till investerarna signalerar det att Vita huset är berett att behandla centralbankschefsrollen som vilken politisk utnämning som helst, där lydnad och tidsplan väger tungt.

De praktiska följderna skulle märkas snabbt om en president försökte avsätta en sittande chef utan att en efterträdare först godkänts av senaten. Centralbankens trovärdighet bygger på förutsägbarhet och ett visst avstånd till valcykler; ett offentligt ultimatum om räntesänkningar och personfrågor gör detta avstånd till något som faktiskt kan prövas i skarpt läge. Även utan ett omedelbart avskedande höjer episoden riskpåslaget kring USA:s penningpolitiska styrning: investerare måste nu prissätta inte bara inflation och tillväxt, utan också risken för institutionell konflikt i toppen av centralbanken.

Warshs utfrågning är planerad till nästa vecka och marginalerna i senatens bankutskott är små. Powells mandatperiod tar slut nästa månad, medan Vita husets tidsgräns för godkännande är den 15 maj.