Amazon vill sälja Trainium-kretsar utanför AWS inom två år

Amazon uppger att bolaget kan börja sälja sina egna artificiell-intelligens-kretsar, Trainium, till externa kunder inom två år. Hittills har kretsarna främst varit ett internt trumfkort för Amazon Web Services. Kursändringen kommer samtidigt som Amazon Web Services redovisade en försäljningsökning på 28 procent jämfört med året innan, till 37,6 miljarder dollar – den snabbaste tillväxten på 15 kvartal, enligt TechCrunch. Men i samma rapportperiod föll Amazons fria kassaflöde för de senaste tolv månaderna till 1,2 miljarder dollar, ned 95 procent från året innan, efter att inköpen av fastigheter och utrustning ökat med 59,3 miljarder dollar.

Bolaget beskriver kassautflödet som priset för att äga sin plats i den nya försörjningskedjan för artificiell intelligens, i stället för att bara hyra in sig. På telefonkonferensen om resultatet räknade verkställande direktören Andy Jassy upp vad Amazon Web Services måste köpa innan man ens kan fakturera kunder: mark, el, byggnader, kretsar, servrar och nätverksutrustning. TechCrunch återger att han kallade det en ”kortsiktig kassaförbränning för långsiktig utdelning”. Amazon har sagt att man siktar på omkring 200 miljarder dollar i kapitalutgifter 2026 – en nivå som får den påstådda ”mjukvaruboomen” att likna ett program för elförsörjning och byggnation, finansierat av aktieägarna. Datahallar framställs som tillgångar med 30 års livslängd, medan hårdvara som kretsar, servrar och nätverk byts ut vart femte till sjätte år, vilket tvingar fram återkommande nyinvesteringar för att hålla prestandan konkurrenskraftig.

Att sälja Trainium utanför Amazon Web Services vore ett steg till: då blir det som tidigare varit en konkurrensfördel i molntjänsten en egen produktlinje som måste bära sina egna kostnader för prissättning, stöd och drift. Business Insider rapporterar att Amazon säger att Trainium nu har intäktsåtaganden på 225 miljarder dollar. Siffran signalerar efterfrågan, men den låser också bolaget vid leveransplaner, kapacitetsdimensionering och prestandalöften som kan jämföras direkt med Nvidia och andra leverantörer. I molnet betalar kunder för resultat – instanser, genomströmning och förvaltade tjänster – och leverantören kan dölja de besvärliga detaljerna kring avskrivningar och inköpscykler. På kretsmarknaden jämför kunder effektförbrukning, utbyte i tillverkningen och färdplaner, och de kan byta leverantör om den utlovade kostnaden per träningskörning inte infrias.

Tidpunkten spelar också roll. Jassy hävdade att snabbare tillväxt i Amazon Web Services tidigarelägger investeringarna, och medgav att under perioder av mycket hög tillväxt kan kapitalutgifterna öka snabbare än intäkterna, vilket pressar det fria kassaflödet de första åren. Det är samma logik som byggde Amazon Web Services till en dominerande plattform, men den förutsätter en lång efterfrågehorisont och finansieringsvillkor som accepterar år av förhandsutbyggnad. Om cykeln för artificiell intelligens bromsar in blir den fysiska fotavtrycket kvar: elavtal, byggnader och hyllrader av utrustning som bara tjänar pengar när de är fyllda.

Amazons budskap är att man har sett den här filmen förut. Skillnaden nu är att notan betalas i realtid samtidigt som bolaget fortfarande försöker förklara hur stor del av efterfrågan på artificiell intelligens som faktiskt blir återkommande användning med höga marginaler, snarare än tillfälliga toppar när kunder tränar modeller en gång.