Ryanairs kvartalsvinst rasar

Ryanair redovisar ett kraftigt fall i kvartalsvinsten när dyrare bränsle sammanfaller med svagare biljettpriser i en resemarknad som präglas av konflikten med Iran. Flygbolaget uppger att vinsten före skatt sjönk med 34 procent till 593 miljoner euro under perioden april–juni, samtidigt som intäkterna steg 1 procent till 4,4 miljarder euro. Biljettpriserna föll 6 procent efter prissänkningar för att få upp efterfrågan, enligt BBC.

Siffrorna visar hur snabbt geopolitik blir en kostnadspost för företag som lever på konsumenternas vardagsbeslut. Flygbränslepriserna har stigit sedan USA och Israel i februari genomförde angrepp mot Iran, och Ryanair säger att den del av bränslebehovet som inte är prissäkrat har blivit dramatiskt mycket dyrare. Samtidigt beskriver bolaget passagerarna som mer avvaktande: fler bokar närmare avresan än normalt, även om populära rutter till Medelhavet fortsatt är fulla.

Ryanair är inte ensamt om kostnadschocker, men bolagets affärsmodell gör avvägningarna ovanligt synliga. Ett lågprisbolag kan fylla stolar genom att sänka biljettpriserna, men den marginal man då ger upp är samma marginal som behövs för att klara svängningar i bränslepris och störningar i luftrum och flygvägar. Ryanair uppger att man har prissäkrat merparten av framtida bränslekostnader, men varnar för att helårsresultatet fortfarande är mycket känsligt för en upptrappning i Mellanöstern eller Ukraina, samt för priset på den del av flygbränslet som inte är prissäkrat.

Även den bredare försörjningskedjan spelar in. BBC noterar att trafiken genom Hormuzsundet har stannat av, och att ett tillfälligt fredsavtal förra månaden kortvarigt dämpade energipriserna innan nya strider drev upp dem igen. För flygbolag hänger ruttkartan och bränsleräkningen ihop: när sjöfarten bromsar och råoljepriset stiger blir det dyrare att flytta människor, även om efterfrågan inte ökar.

Investerarna reagerade därefter. Ryanairs aktiekurs föll 5 procent på måndagen. AJ Bells Russ Mould säger till BBC att flygbolaget är bättre positionerat än många konkurrenter, men att sikten är dålig i dagens läge.

Ryanair flög fortfarande fler passagerare än samma kvartal i fjol, men gjorde det genom att sälja billigare biljetter i en marknad där prissäkringen av bränslet inte täcker allt.